財務報表解讀：教你快速學會分析一家公司

目　錄
推薦序（張新民）
前言
第1章　請不要再問我“這企業(yè)賺錢嗎”：利潤不是錢　/ 1
1.1　有利潤又賺錢　/ 1
1.2　有利潤不賺錢　/ 2
1.3　沒利潤但賺錢　/ 2
1.4　沒利潤不賺錢　/ 4
第2章　四張表講述的故事：報表反映了企業(yè)活動　/ 6
2.1　籌資活動與報表：資產(chǎn)負債表的右邊　/ 7
2.2　投資活動與報表：資產(chǎn)負債表的左邊　/ 8
2.3　經(jīng)營活動與報表：利潤表與現(xiàn)金流量表　/ 9
2.3.1　利潤表中的經(jīng)營結果　/ 9
2.3.2　現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營結果　/ 10
2.4　第四張表：那張總是被人遺忘的報表　/ 12
第3章　報表還要這樣看：以蘋果公司為例　/ 19
3.1　隱藏在負債結構中的融資戰(zhàn)略：不差錢的蘋果公司　/ 19
3.1.1　負債的期限結構　/ 19
3.1.2　負債的來源結構　/ 20
3.1.3　蘋果公司的負債結構及其融資傾向判斷　/ 20
3.2　隱藏在資產(chǎn)中的投資戰(zhàn)略：蘋果公司賬上都是手機嗎　/ 21
3.2.1　資產(chǎn)的期限結構　/ 21
3.2.2　資產(chǎn)的性質(zhì)結構　/ 22
3.2.3　蘋果公司的賬上可不都是手機　/ 22
3.3　盈利模式的判斷：美股報表（蘋果公司為例）VS我國報表（雅戈爾公司為例）　/ 24
3.3.1　美股利潤表舉例：蘋果公司　/ 24
3.3.2　我國利潤表舉例：雅戈爾公司　/ 27
第4章　資產(chǎn)負債表（上）：經(jīng)營活動形成的經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債　/ 33
4.1　誰丟錢了誰心酸：見過丟錢的上市公司嗎？酒鬼酒銀行存款丟失案　/ 34
4.1.1　酒鬼酒的收入和凈利潤　/ 34
4.1.2　銀行存款丟失案　/ 36
4.1.3　銀行存款丟失案帶來的思考　/ 38
4.2　應收賬款與壞賬政策：一直改錯又不斷犯錯的蓮花味精　/ 40
4.2.1　蓮花味精總體情況介紹　/ 40
4.2.2　蓮花味精應收賬款分析　/ 49
4.3　企業(yè)與上下游的關系（上）：漲幅最高大牛股的OPM戰(zhàn)略及其營運資本特征　/ 57
4.3.1　OPM戰(zhàn)略及其報表體現(xiàn)　/ 57
4.3.2　我國上市公司OPM營運資本與營運資本統(tǒng)計　/ 59
4.3.3　OPM營運資本為負的公司分析　/ 59
4.3.4　OPM營運資本為正的公司分析　/ 61
4.3.5　漲幅前十大牛股屬于哪個區(qū)間　/ 62
4.4　企業(yè)與上下游的關系（下）：有一種競爭優(yōu)勢叫作沒有應收賬款　/ 63
4.4.1　海天與下游的關系　/ 64
4.4.2　海天與上游的關系　/ 64
4.4.3　海天的現(xiàn)金轉換周期　/ 64
4.4.4　海天的盈利狀況　/ 65
4.4.5　海天的現(xiàn)金流狀況　/ 66
4.5　生產(chǎn)這條線：東阿阿膠的驢皮會壞嗎　/ 68
4.5.1　生產(chǎn)這條線的直接報表體現(xiàn)　/ 68
4.5.2　東阿阿膠簡介　/ 69
4.5.3　東阿阿膠的規(guī)模及盈利狀況　/ 69
4.5.4　東阿阿膠的存貨變動及其構成　/ 71
4.5.5　生產(chǎn)能力的判斷　/ 73
4.5.6　生產(chǎn)效率的判斷　/ 77
4.6　報表上的稅：以樂視網(wǎng)為例看隱藏在遞延所得稅資產(chǎn)中的盈利預測　/ 77
4.6.1　總有更大的動作：我看樂視網(wǎng)　/ 78
4.6.2　隱藏在未確認遞延所得稅資產(chǎn)中的盈利預測　/ 96
4.7　商譽是不是“炸彈”：掌趣科技的巨額商譽　/ 104
4.7.1　什么是商譽　/ 104
4.7.2　大額的商譽說明什么　/ 105
4.7.3　什么是商譽的減值　/ 106
4.7.4　如何判斷商譽是否會減值　/ 108
4.7.5　商譽與“炸彈”　/ 108
4.8　長期待攤費用怎么攤：看看永輝超市的裝修費　/ 110
4.8.1　永輝超市的規(guī)模　/ 110
4.8.2　永輝超市的主要財務指標　/ 113
4.8.3　永輝超市的長期待攤費用　/ 115
4.9　資產(chǎn)負債表里的護城河：華為的無形資產(chǎn)分析　/ 121
4.9.1　護城河在財務報表中的表現(xiàn)　/ 124
4.9.2　華為的財務表現(xiàn)　/ 125
4.9.3　華為的無形資產(chǎn)以及研發(fā)支出　/ 130
第5章　資產(chǎn)負債表（下）：投資性資產(chǎn)、金融性負債與所有者權益　/ 134
5.1　投資性資產(chǎn)與金融資產(chǎn)：傻傻分不清　/ 134
5.1.1　美國在早期金融工具相關準則制定上的努力　/ 135
5.1.2　國際和我國金融工具相關準則的制定　/ 135
5.1.3　從報表分析角度看金融工具在財報中的列報　/ 136
5.2　投資理財形成的投資性資產(chǎn)：到底賣不賣？福建水泥的可供出售金融資產(chǎn)　/ 137
5.2.1　利潤不好看　/ 137
5.2.2　投資收益與經(jīng)營性利潤的關系　/ 138
5.2.3　投資收益怎么來的　/ 139
5.2.4　到底想賣不想賣　/ 139
5.3　準則修訂“四分類”變“三分類”對報表分析的影響　/ 141
5.3.1　簡單地與原有的“四分類”對比　/ 142
5.3.2　修訂后準則的分類標準及其判斷　/ 142
5.3.3　對權益性工具的核算處理　/ 142
5.3.4　權益性工具核算方法的變化對報表的影響　/ 144
5.3.5　其他綜合收益的信息含量增加　/ 145
5.4　借的錢終究是要還的：超日債違約與盈余操縱　/ 145
5.4.1　“超日債”債券違約的第一只螃蟹　/ 145
5.4.2　發(fā)債之前：一切貌似正?！? 146
5.4.3　發(fā)債之后：企業(yè)業(yè)績突變　/ 148
5.4.4　從此變成*ST　/ 149
5.4.5　涅槃重生　/ 150
5.5　報表上的“三（雙）高”及其解讀：草原興發(fā)的虛假銀行存款　/ 151
5.5.1　引人深思的“三高現(xiàn)象”　/ 151
5.5.2　草原興發(fā)案例簡介　/ 152
5.5.3　草原興發(fā)的“三高”癥狀　/ 1