投資學(xué)

目    錄
部分  導(dǎo)  論
章  投資學(xué)概述    3
節(jié)  投資的概念、特征及種類(lèi)    3
一、投資的概念    3
二、投資的特征    4
三、投資的種類(lèi)    5
第二節(jié)  投資過(guò)程    8
一、投資目標(biāo)的設(shè)定    8
二、選擇投資策略    9
三、資產(chǎn)價(jià)值的分析    10
四、投資組合的構(gòu)建    10
五、業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)    11
第三節(jié)  投資學(xué)的基本范疇    12
一、投資學(xué)理論體系的發(fā)展    12
二、投資學(xué)的研究?jī)?nèi)容    13
三、投資學(xué)的研究方法    13
本章小結(jié)    14
練習(xí)題    15
　　
第二章  證券市場(chǎng)、參與者和投資
工具    16
節(jié)  證券市場(chǎng)    16
一、證券市場(chǎng)概述    16
二、證券市場(chǎng)運(yùn)行    17
三、證券市場(chǎng)的功能    21
四、證券市場(chǎng)監(jiān)管    24
第二節(jié)  證券市場(chǎng)參與者    27
一、證券發(fā)行人    27
二、證券投資者    28
三、證券市場(chǎng)中介    29
第三節(jié)  證券投資工具    30
一、股票    30
二、債券    32
三、證券投資基金    34
四、金融衍生工具    35
本章小結(jié)    40
練習(xí)題    40
第二部分  資產(chǎn)組合、資產(chǎn)定價(jià)與投資績(jī)效評(píng)價(jià)
第三章  風(fēng)險(xiǎn)、收益與投資者效用    43
節(jié)  投資風(fēng)險(xiǎn)的定義和種類(lèi)    43
一、投資風(fēng)險(xiǎn)的定義    43
二、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)    44
三、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)    46
第二節(jié)  單一資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)衡量    46
一、單一資產(chǎn)的收益衡量    47
二、單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量    50
三、變異系數(shù)    51
第三節(jié)  組合資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量    52
一、資產(chǎn)組合的收益    52
二、資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)    53
三、協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)    53
第四節(jié)  投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好    55
一、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型    55
二、投資者無(wú)差異曲線(xiàn)    56
本章小結(jié)    58
練習(xí)題    59
第四章  資產(chǎn)組合理論    62
節(jié)  風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在組合中的配置    63
一、理論假設(shè)    63
二、投資可行集    64
三、有效集——投資組合的
有效邊界    68
四、投資組合    69
第二節(jié)  馬柯維茨模型    70
一、模型    70
二、有效集方程    71
三、賣(mài)空的限制    73
第三節(jié)  風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置    74
一、資本配置線(xiàn)    74
二、資本市場(chǎng)線(xiàn)    76
三、有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)資產(chǎn)組合的
確定    77
四、資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散化    78
本章小結(jié)    78
練習(xí)題    79
第五章  資本資產(chǎn)定價(jià)模型    81
節(jié)  CAPM模型的前提假設(shè)    81
一、模型簡(jiǎn)述    81
二、模型的前提假設(shè)    81
第二節(jié)  CAPM模型的推導(dǎo)    82
一、市場(chǎng)組合    82
二、模型    83
三、證券市場(chǎng)線(xiàn)方程    85
第三節(jié)  CAPM模型在實(shí)踐中的應(yīng)用    89
一、CAPM模型應(yīng)用于證券投資
決策中    89
二、CAPM模型應(yīng)用于企業(yè)管理
運(yùn)營(yíng)中    90
第四節(jié)  CAPM模型的進(jìn)一步討論    91
一、零資本資產(chǎn)定價(jià)模型    91
二、稅負(fù)調(diào)整后的資本資產(chǎn)定價(jià)
模型    92
三、多要素資本資產(chǎn)定價(jià)模型    93
四、考慮資產(chǎn)流動(dòng)性的資本資產(chǎn)
定價(jià)模型    93
本章小結(jié)    96
練習(xí)題    97
第六章  因素模型與套利定價(jià)理論    99
節(jié)  因素模型    99
一、單因素模型    99
二、單指數(shù)模型    101
三、多因素模型    102
第二節(jié)  套利定價(jià)理論    104
一、套利的概念    104
二、套利定價(jià)理論    105
三、構(gòu)造有效套利組合需要滿(mǎn)足的
條件    106
四、套利定價(jià)模型    107
第三節(jié)  法瑪—弗倫奇三因素模型與
五因素模型    108
一、法瑪—弗倫奇三因素模型    108
二、法瑪—弗倫奇五因素模型    110
本章小結(jié)    111
練習(xí)題    113
第七章  投資績(jī)效評(píng)價(jià)    114
節(jié)  經(jīng)典投資績(jī)效評(píng)價(jià)模型    114
一、夏普業(yè)績(jī)指數(shù)    114
二、特雷諾指數(shù)    115
三、詹森指數(shù)    116
四、信息比率    117
五、四大業(yè)績(jī)指數(shù)方法的比較    117
第二節(jié)  績(jī)效評(píng)價(jià)模型的發(fā)展    120
一、測(cè)度    120
二、多因素績(jī)效衡量方法    121
第三節(jié)  擇時(shí)與擇股能力模型    121
一、T-M模型    121
二、H-M模型    122
三、C-L模型    123
本章小結(jié)    123
練習(xí)題    125
第三部分  市場(chǎng)有效性假說(shuō)與行為金融理論
第八章  有效市場(chǎng)假說(shuō)    129
節(jié)  有效市場(chǎng)假說(shuō)概述    129
一、隨機(jī)漫步與有效市場(chǎng)假說(shuō)    129
二、有效市場(chǎng)假說(shuō)的內(nèi)涵及條件    130
三、有效市場(chǎng)的分類(lèi)    130
第二節(jié)  有效市場(chǎng)假說(shuō)的實(shí)證檢驗(yàn)    132
一、弱有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)    132
二、半強(qiáng)有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)    133
三、強(qiáng)有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)    134
第三節(jié)  有效市場(chǎng)假說(shuō)與投資策略
實(shí)例    135
一、支持主動(dòng)投資策略的實(shí)例    135
二、支持被動(dòng)投資策略的實(shí)例    136
本章小結(jié)    137
練習(xí)題    138
第九章  行為金融理論    139
節(jié)  行為金融學(xué)及其基本理論    139
一、行為金融學(xué)的含義    139
二、行為金融學(xué)的主要理論    140
第二節(jié)  投資者的行為偏差及其對(duì)市場(chǎng)的
影響    144
一、投資者行為偏差的分類(lèi)    144
二、行為選擇對(duì)市場(chǎng)的影響    147
第三節(jié)  行為金融學(xué)和市場(chǎng)有效假說(shuō)    149
一、行為金融學(xué)對(duì)市場(chǎng)有效假說(shuō)的
挑戰(zhàn)    149
二、行為金融學(xué)的局限性    151
本章小結(jié)    153
練習(xí)題    154
第四部分  資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估
第十章  債券價(jià)值分析    157
節(jié)  債券的定義、類(lèi)型與要素    157
一、什么是債券    157
二、債券的類(lèi)型    157
三、債券的基本要素    163
第二節(jié)  債券的定價(jià)    164
一、債券定價(jià)的基礎(chǔ)    164
二、債券的定價(jià)模型    166
三、影響債券定價(jià)的因素    169
第三節(jié)  債券收益率    170
一、當(dāng)期收益率    170
二、到期收益率    170
三、持有期收益率    172
四、贖回收益率    172
本章小結(jié)    173
練習(xí)題    174
第十一章  股票價(jià)值分析    175
節(jié)  股票定價(jià)    175
一、股票價(jià)格種類(lèi)    175
二、發(fā)行價(jià)格的確定    177
三、除權(quán)價(jià)格的確定    179
第二節(jié)  股利貼現(xiàn)模型及其應(yīng)用    180
一、股利貼現(xiàn)模型的分類(lèi)    181
二、股利折現(xiàn)模型的拓展    182
三、股利貼現(xiàn)模型的應(yīng)用    183
第三節(jié)  自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型    186
一、FCFE的定義    187
二、FCFE的分類(lèi)    187
第四節(jié)  比率分析    191
一、市盈率法確定股票投資價(jià)值    191
二、市凈率、價(jià)格銷(xiāo)售比的定義    194
三、應(yīng)用多種比率的相對(duì)估價(jià)法    194
本章小結(jié)    195
練習(xí)題    197
第十二章  衍生證券分析    199
節(jié)  遠(yuǎn)期合約與期貨的定價(jià)    199
一、遠(yuǎn)期合約、期貨的定義    199
二、遠(yuǎn)期合約的定價(jià)    201
三、期貨合約的定價(jià)    202
第二節(jié)  期權(quán)的定價(jià)及投資策略    204
一、期權(quán)相關(guān)概念    204
二、期權(quán)定價(jià)模型    206
三、期權(quán)投資策略    209
本章小結(jié)    210
練習(xí)題    211

第五部分  大數(shù)據(jù)時(shí)代量化投資：功能、挑戰(zhàn)與監(jiān)管
第十三章  量化投資概述    215
節(jié)  量化投資的內(nèi)涵、特征及種類(lèi)    215
一、量化投資的理論基礎(chǔ)    215
二、量化投資的內(nèi)涵    215
三、量化投資的特點(diǎn)    216
四、量化投資的種類(lèi)    218
五、量化投資的優(yōu)缺點(diǎn)    219
第二節(jié)  量化投資的內(nèi)容及操作流程    220
一、量化投資的內(nèi)容    220
二、量化投資策略中的操作流程    223
三、常見(jiàn)的量化交易問(wèn)題與
學(xué)習(xí)網(wǎng)站    226
四、國(guó)內(nèi)外量化交易平臺(tái)
(以Python語(yǔ)言為主)    226
五、量化投資策略涉及的
基礎(chǔ)知識(shí)    227
本章小結(jié)    229
練習(xí)題    229
第十四章  量化投資的挑戰(zhàn)與監(jiān)管    230
節(jié)  量化投資的發(fā)展歷程    230
一、量化投資發(fā)展的階段    230
二、發(fā)展量化投資前提    232
第二節(jié)  量化投資和高頻交易給資本市場(chǎng)
帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)    233
一、引言    233
二、量化投資和高頻交易給資本
市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)    234
第三節(jié)  對(duì)量化投資的監(jiān)管分析    235
一、對(duì)量化投資和高頻交易違法
違規(guī)行為的認(rèn)定    235
二、我國(guó)量化投資和高頻交易監(jiān)管
存在的漏洞和不足    236
三、完善我國(guó)量化投資和高頻交易
監(jiān)管的思路及對(duì)策    237
本章小結(jié)    242
練習(xí)題    242
第六部分  實(shí) 業(yè) 投 資
第十五章  實(shí)業(yè)投資概述    245
節(jié)  實(shí)業(yè)投資的內(nèi)涵、分類(lèi)及
特點(diǎn)    245
一、實(shí)業(yè)投資的含義    245
二、實(shí)業(yè)投資的分類(lèi)    246
三、實(shí)業(yè)投資的特點(diǎn)    246
四、實(shí)業(yè)投資和金融投資的聯(lián)系    247
第二節(jié)  實(shí)業(yè)投資的過(guò)程及其作用    248
一、實(shí)業(yè)投資的過(guò)程    248
二、實(shí)業(yè)投資的作用    250
第三節(jié)  實(shí)業(yè)投資的項(xiàng)目評(píng)估    251
一、項(xiàng)目投資的含義    251
二、實(shí)業(yè)投資的項(xiàng)目決策過(guò)程及
項(xiàng)目投資環(huán)境分析    251
三、實(shí)業(yè)投資的項(xiàng)目評(píng)估    253
本章小結(jié)    256
練習(xí)題    257
第十六章  不確定條件下的實(shí)業(yè)投資
決策    258
節(jié)  實(shí)業(yè)投資的不確定性    258
一、實(shí)業(yè)投資的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)    258
二、實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及其
類(lèi)型    259
第二節(jié)  敏感性分析    260
一、敏感性分析的類(lèi)型    260
二、敏感性分析的基本步驟    260
三、敏感性分析的方法    262
四、敏感性分析的局限    263
第三節(jié)  處理實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的方法    263
一、風(fēng)險(xiǎn)回避    263
二、風(fēng)險(xiǎn)抑制    264
三、風(fēng)險(xiǎn)自留    264
四、風(fēng)險(xiǎn)分散    265
五、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移    265
第四節(jié)  風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率、
概率分析    266
一、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率    266
二、概率分析    266
第五節(jié)  實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目的可行性分析    268
一、投資項(xiàng)目總論    269
二、投資項(xiàng)目建設(shè)背景、必要性、
可行性    269
三、投資項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)分析    270
四、投資項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)劃方案    270
五、投資項(xiàng)目建設(shè)用地與
土建總規(guī)    271
六、投資項(xiàng)目環(huán)保、節(jié)能與勞動(dòng)
安全方案    271
七、投資項(xiàng)目組織和勞動(dòng)定員    272
八、投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排    272
九、投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析    273
十、投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)和
社會(huì)效益評(píng)價(jià)    276
十一、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)
防控    278
十二、投資項(xiàng)目可行性研究結(jié)論與
建議    278
本章小結(jié)    279
練習(xí)題    279
部分參考答案    281
參考文獻(xiàn)    288