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內(nèi)容簡介

　　本書在對投資者意見分歧趨于一致的動態(tài)變化過程進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，用投資者一致意見所需要的時間來衡量他們之間的異質(zhì)性，這一異質(zhì)信念代理變量的選取方式使得異質(zhì)信念的定義變得更加清晰。行為金融理論關(guān)于投資者心理的研究可以分為“信念”和“偏好”兩個方面。本文從信念的角度出發(fā)，放寬傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論關(guān)于投資者同質(zhì)信念的假設(shè)條件，假定股票市場上的投資者是異質(zhì)信念的。通過構(gòu)建異質(zhì)信念代理變量，并在此基礎(chǔ)上建立包含異質(zhì)信念的GARCH模型，檢驗(yàn)世界主要股票市場上投資者異質(zhì)信念的存在性，同時分析異質(zhì)信念與投資風(fēng)險和股票預(yù)期收益之間的關(guān)系。

作者簡介

　　尹慧，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任職于山東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，主要從事金融計量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，在CSSCI及國外期刊發(fā)表論文多篇，主持山東統(tǒng)計科研重點(diǎn)研究課題一項(xiàng)，校級教學(xué)課題一項(xiàng)，參與國jia級、省部級課題多項(xiàng)。

圖書目錄

目錄

第一章導(dǎo)論

第一節(jié)研究背景與意義

第二節(jié)研究方法和主要結(jié)論

一、研究方法

二、主要結(jié)論

第三節(jié)本書創(chuàng)新與不足及未來研究展望

一、本書創(chuàng)新之處

二、本書不足以及未來研究展望

第四節(jié)本書結(jié)構(gòu)

第二章文獻(xiàn)綜述

第一節(jié)傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論面臨的挑戰(zhàn)

第二節(jié)異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價理論與實(shí)證研究

一、異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價理論研究

二、異質(zhì)信念下的資產(chǎn)定價實(shí)證研究

第三節(jié)ARCH類模型

第四節(jié)混合分布假說理論與實(shí)證研究

第五節(jié)小結(jié)

第三章包含異質(zhì)信念的GARCH模型

第一節(jié)包含異質(zhì)信念的GARCH模型

一、模型的設(shè)定

二、平穩(wěn)性

三、參數(shù)估計

第二節(jié)包含異質(zhì)信念的GARCH-M模型

一、模型的設(shè)定

二、平穩(wěn)性

三、參數(shù)估計

第三節(jié)小結(jié)

第四章異質(zhì)信念與投資風(fēng)險

第一節(jié)異質(zhì)信念變量的構(gòu)造——基于信息交易量

第二節(jié)異質(zhì)信念與投資風(fēng)險實(shí)證分析

一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計

二、包含異質(zhì)信念的GARCH模型實(shí)證分析

第三節(jié)小結(jié)

第五章異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益

第一節(jié)異質(zhì)信念變量的構(gòu)造——基于未預(yù)期交易量

第二節(jié)異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益實(shí)證分析

一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計

二、包含異質(zhì)信念的GARCH-M模型實(shí)證分析

第三節(jié)小結(jié)

第六章異質(zhì)信念下的混合分布假說理論

第一節(jié)傳統(tǒng)混合分布假說理論實(shí)證分析

第二節(jié)異質(zhì)信念下的混合分布假說理論實(shí)證分析

一、基于信息交易量的檢驗(yàn)

二、基于未預(yù)期交易量的檢驗(yàn)

第三節(jié)小結(jié)

第七章結(jié)論及政策建議

第一節(jié)異質(zhì)信念與投資風(fēng)險結(jié)論及政策建議

第二節(jié)異質(zhì)信念與股票預(yù)期收益結(jié)論及政策建議

參考文獻(xiàn)