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內(nèi)容簡介

　　當(dāng)代最重要的投資寶典之一、堪與格雷厄姆《證券分析》媲美格雷厄姆和多德價值投資理念傳承者的扛鼎之作備受美國眾多知名基金經(jīng)理人和華爾街投資大牛推崇的、所有價值投資門徒的必讀書價值投資是一門學(xué)科，歷史證明了，它的盈利具有可持續(xù)性。無論市場行情如何，價值投資者都能獲得高額回報。布魯斯·C.N.格林沃爾德在價值投資領(lǐng)域具有深厚的學(xué)識，他在哥倫比亞大學(xué)開設(shè)的價值投資課程和講座深受華爾街精英投資者們的歡迎。他將原本價值不菲的課程內(nèi)容集結(jié)出版，從而使本書得以面世。作者在這本書中：·介紹了價值投資的基本概念和一般原理；·用投資者都能理解的方式闡釋了如何實踐價值投資理念；·用沃倫·巴菲特、麥克爾·普里斯、馬里奧·加貝利和其他成功價值投資者的大量實際案例突出了價值投資理念在使用過程中的具體技術(shù)；·納入了最近三四十年中價值投資理念的新進展。本書的出版使那些無法進入格林沃爾德課堂的基金經(jīng)理以及MBA學(xué)員都可以受益。由于吸收了**的價值投資理念發(fā)展成果，本書有別于其他同類書籍，媲美格雷厄姆1950年代版本的《證券分析》，必將成為當(dāng)代最重要的投資寶典之一。

作者簡介

　　布魯斯·C.N.格林沃爾德哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院金融和資產(chǎn)管理羅伯特·赫爾布倫教授，當(dāng)代價值投資領(lǐng)域一位杰出的權(quán)威人士。作為格雷厄姆和多德價值投資理念的傳承者，他被譽為“華爾街投資大師中的大師”，同時被認為是有望超越格雷厄姆的投資大師。賈德·卡恩曾教授歷史學(xué)，在市政府任職，擔(dān)任過證券分析師、首席財務(wù)官和管理顧問。他擁有加州大學(xué)伯克利分校歷史學(xué)博士學(xué)位。保羅·D.索金蜂鳥價值基金的投資經(jīng)理。他曾在美國證監(jiān)會、高盛、羅伊斯基金和第一曼哈頓公司（First Manhattan Company）工作。他擁有哥倫比亞大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。邁克爾·范·拜瑪哥倫比亞商學(xué)院金融學(xué)教師。在進入哥倫比亞大學(xué)之前，他是管理咨詢公司RONIN公司的負責(zé)人，也是幾家科技公司的聯(lián)合創(chuàng)始人。他擁有哥倫比亞大學(xué)計算機科學(xué)博士學(xué)位。

圖書目錄

第一部分價值投資的精要1
第 1 章什么是價值投資 //3
價值投資是什么價值投資不是什么價值投資有用嗎
超額利潤是對額外風(fēng)險的回報嗎發(fā)現(xiàn)價值
本書的其余部分
第 2 章尋找價值：臨淵捕魚 //13
發(fā)現(xiàn)價值的方法
價值異常
其他尋找價值的地方
第二部分價值的三個來源23
第 3 章原則估值和實際估值 //25
當(dāng)前和未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值
三要素估值法：資產(chǎn)、盈利能力和利潤增長
在格雷厄姆和多德投資理論中整合要素估值法和戰(zhàn)略估值法附錄：未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值
第 4 章資產(chǎn)評估：從賬面價值到重置成本 //40
待售資產(chǎn)：清算中的價值
持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)的資產(chǎn)：進入行業(yè)需要多少資產(chǎn)隱藏的資產(chǎn)：復(fù)雜的結(jié)構(gòu)與隱藏的價值
第 5 章盈利能力價值：資產(chǎn)加特許經(jīng)營權(quán) //56
“烤”出來的收益
汽車：名牌的價值嗎特許經(jīng)營權(quán)的性質(zhì)
附錄：品牌的價值：沒有看上去的多
第 6 章奇妙的特許經(jīng)營權(quán)：WD-40 的盈利能力 //69
盈利能力價值資產(chǎn)的價值
特許經(jīng)營權(quán)價值
緩慢地增長總比不增長好
第 7 章英特爾的“內(nèi)芯”：特許經(jīng)營權(quán)下的增長價值 //82
購買“好”公司建在沙地上的城堡
英特爾公司的歷史（極簡版）估值 1：資產(chǎn)重置成本
估值 2：盈利能力價值估值 3：增長價值是什么
附錄：估值代數(shù)——資本回報、資本成本與成長性
第 8 章構(gòu)造投資組合：風(fēng)險、分散投資與默認策略 //114
第三部分價值投資實踐：八位價值投資者的簡介119
第 9 章沃倫·巴菲特：投資就是資本配置 //123
一般準則
能力圈：巴菲特的專長領(lǐng)域
第 10 章馬里奧·加貝利：發(fā)現(xiàn)并揭示自由市場的價值 //152
定義自由市場價值
自由市場價值案例：通用家居用品公司自由市場價值案例：電話和數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司
第 11 章格倫·格林伯格：調(diào)研、集中投資并看好那只籃子 //163
兩英寸的推桿：精選股票構(gòu)成集中性投資組合集中投資組合中的股票估值
第 12 章羅伯特·H．赫爾布倫：對投資者進行投資 //174
第 13 章塞思·克拉曼：苦惱的賣家，消失的買家 //179
安全邊際克拉曼原則
德士古債券和得克薩斯州法律：破產(chǎn)如何帶來收益
第 14 章麥克爾·普里斯：原則、耐心、專注和能力 //190
首先降低風(fēng)險，然后才是更高的回報構(gòu)建與投資策略相匹配的投資組合
街頭智慧和華爾街智慧
估值：這家公司到底值多少錢尋找廉價股
破產(chǎn)投資就是價值投資，只會更好鼓勵公司做正確的事情
盡早做足功課
第 15 章沃爾特·施洛斯和埃德溫·施洛斯：簡單，廉價 //203
尋找廉價股
它值多少錢？為資產(chǎn)、收益和公司估值保持跟蹤
何時買進，何時賣出留有余地的投資組合愛護客戶
案例 1：美國熔煉公司：尋找買家的廉價資產(chǎn)
案例 2：J． M．斯馬克公司：賣糖給美國人
第16章保羅·D．索金：小就是美，對丑者更是如此 //214
舊時代的影響
如果沒有跌到底就不要買增量信息的價值
小股票，大投資
Centennial 科技公司：不受歡迎的、未拋補、被低估