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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　《基于貨幣回流的利率債市場(chǎng)開(kāi)放：理論實(shí)踐與金融安全》選擇以國(guó)債為代表的利率債市場(chǎng)為研究對(duì)象，具有現(xiàn)實(shí)意義，是作者申報(bào)社科基金項(xiàng)目的前期研究成果。在銀行間市場(chǎng)構(gòu)建以國(guó)債為載體的貨幣回流機(jī)制，體現(xiàn)了人民幣國(guó)際化的水到渠成，是外國(guó)央行和國(guó)際投資者尋求人民幣安全棲息地的客觀需要。當(dāng)前人民幣國(guó)際化成績(jī)卓著，國(guó)債是重要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，發(fā)揮人民幣全球公共產(chǎn)品屬性。《基于貨幣回流的利率債市場(chǎng)開(kāi)放：理論實(shí)踐與金融安全》的主要結(jié)論有：在利率債市場(chǎng)開(kāi)放中，中國(guó)政府應(yīng)該“有為而治”，推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施完善，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)智慧，提出中國(guó)方案，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)當(dāng)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的金融職能；貨幣國(guó)際化需要多模式的貨幣回流，其中在岸國(guó)債市場(chǎng)回流機(jī)制對(duì)于大國(guó)經(jīng)濟(jì)尤為重要，國(guó)債市場(chǎng)開(kāi)放需要采取先一級(jí)、后二級(jí)的漸進(jìn)式開(kāi)放措施?！痘谪泿呕亓鞯睦蕚袌?chǎng)開(kāi)放：理論實(shí)踐與金融安全》設(shè)計(jì)的中國(guó)版的“官方附加發(fā)行”模式在債券一級(jí)市場(chǎng)具有實(shí)際操作價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　郭棟，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師?，F(xiàn)供職于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行資金局債券發(fā)行中心，曾在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行評(píng)審局從事境內(nèi)外礦業(yè)融資。其主要研究方向?yàn)閭袌?chǎng)和人民幣國(guó)際化。曾在《國(guó)際金融研究》《中國(guó)金融》《國(guó)際貿(mào)易》等學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文二十多篇。參與多項(xiàng)國(guó)家社科基金項(xiàng)目，并主持十多項(xiàng)銀行間債券市場(chǎng)研究課題，曾獲得銀保監(jiān)會(huì)年度重點(diǎn)研究課題一等獎(jiǎng)，中債估值杯二等獎(jiǎng)等學(xué)術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)。

圖書(shū)目錄

緒論 1
第一節(jié) 研究背景與選題意義 1
第二節(jié) 研究邏輯與結(jié)構(gòu)安排 3
第三節(jié) 研究方法與學(xué)術(shù)創(chuàng)新 5
理論借鑒篇
第一章債市開(kāi)放理論與貨幣流動(dòng)視角 11
第一節(jié) 債市開(kāi)放問(wèn)題的研究視角 11
第二節(jié) 貨幣流動(dòng)理論的文獻(xiàn)評(píng)述 17
第三節(jié) 境外貨幣回流的一般范式 20
第二章美國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放經(jīng)驗(yàn)總論 23
第一節(jié) 美國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放的階段劃分 23
第二節(jié) 三類(lèi)利率債市場(chǎng)的開(kāi)放進(jìn)程 27
第三節(jié) “四流共進(jìn)”與“流動(dòng)性潟湖” 42
第三章美元回流的總量與結(jié)構(gòu)特征 48
第一節(jié) 美元回流的總量特征 48
第二節(jié) 美元回流的結(jié)構(gòu)特征 54
中國(guó)實(shí)踐篇
第四章中國(guó)實(shí)踐研究動(dòng)態(tài)與戰(zhàn)略背景 63
第一節(jié) 人民幣回流研究動(dòng)態(tài) 63
第二節(jié) 利率債市場(chǎng)開(kāi)放與人民幣國(guó)際化 67
第三節(jié) 利率債市場(chǎng)開(kāi)放與“一帶一路” 72
第五章人民幣回流需求下利率債市場(chǎng)開(kāi)放缺口測(cè)算 78
第一節(jié) 亞洲金融危機(jī)后的新興市場(chǎng)利率債市場(chǎng)開(kāi)放動(dòng)態(tài) 78
第二節(jié) 匯率變動(dòng)視角下的中國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放特殊性 81
第三節(jié) 中國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放缺口測(cè)算 82
第六章中國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放下的外國(guó)官方附加發(fā)行制度探索 91
第一節(jié) 外國(guó)官方附加發(fā)行的發(fā)展歷史 92
第二節(jié) 外國(guó)官方附加發(fā)行的制度比較 99
第三節(jié) 外國(guó)官方附加發(fā)行的宏觀影響 104
第四節(jié) 中國(guó)版外國(guó)官方附加發(fā)行制度探索 108
金融風(fēng)險(xiǎn)篇
第七章債市開(kāi)放演進(jìn)中的美債政策外溢風(fēng)險(xiǎn) 113
第一節(jié) 美國(guó)國(guó)債政策外溢研究的背景及文獻(xiàn) 113
第二節(jié) 構(gòu)建開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的貨幣政策模型 117
第三節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的美債政策溢出效應(yīng) 119
第四節(jié) 美國(guó)國(guó)債與利率債利率聯(lián)動(dòng)效應(yīng)識(shí)別 130
第八章中美利差“舒適區(qū)”與風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)比較 140
第一節(jié) 研究理論演變與模型構(gòu)建 140
第二節(jié) TVP-VAR模型與斷點(diǎn)回歸模型 146
第三節(jié) 數(shù)據(jù)選取與參數(shù)估計(jì) 147
第四節(jié) 變量特征與實(shí)證分析 152
第九章中美貿(mào)易戰(zhàn)債市沖擊的量化研究 162
第一節(jié) 事件回顧與負(fù)面評(píng)估 162
第二節(jié) 德、日貿(mào)易摩擦貨幣政策和債市回顧以及中國(guó)預(yù)判 165
第三節(jié) 貿(mào)易摩擦引起利率債市場(chǎng)的短期波動(dòng)和中長(zhǎng)期沖擊 171
第四節(jié) 中美貿(mào)易摩擦研究的結(jié)論和建議 178
安全處置篇
第十章中國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放下的市場(chǎng)穩(wěn)定性指數(shù)構(gòu)建 183
第一節(jié) 穩(wěn)定性指數(shù)構(gòu)建與方法比較 184
第二節(jié) 債市穩(wěn)定性識(shí)別判斷 192
第三節(jié) 穩(wěn)定性指數(shù)研究的結(jié)論與建議 196
第十一章中國(guó)利率債市場(chǎng)開(kāi)放下的投資者情緒指數(shù)構(gòu)建 198
第一節(jié) 情緒指數(shù)構(gòu)建與債市識(shí)別 199
第二節(jié) 情緒指數(shù)沖擊傳導(dǎo)效應(yīng)分析 208
第三節(jié) 情緒指數(shù)研究的結(jié)論與建議 213
第十二章全書(shū)總結(jié)與政策建議 215
第一節(jié) 全書(shū)總結(jié) 215
第二節(jié) 政策建議 217
附錄一美國(guó)利率債開(kāi)放程度的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及測(cè)算方法 221
附錄二利率債市場(chǎng)效率判別：理論、方法和實(shí)證 234
附錄三債市開(kāi)放的產(chǎn)品創(chuàng)新：以浮息債基準(zhǔn)利率選擇為例 251
參考文獻(xiàn) 275