本專著對股權激勵在資本市場上的信號傳遞效應進行了深入細致的研究。手工收集了2006年以來我國所有上市公司股權激勵草稿公布的業(yè)績考核指標，建立了一個完整的上市公司股權激勵信息數據庫，運用了前沿的廣義傾向得分匹配法解決了股權激勵及其業(yè)績考核指標制定過程中因內生性導致的估計偏誤，使用了前沿的基于企業(yè)特征匹配的BHAR法和日歷時間投資組合的Jensen-alpha模型，檢驗了股權激勵信號在資本市場上的傳遞效率問題。對于優(yōu)化上市公司投資者回報機制具有重要意義。全書分為八章三部分，第一部分介紹了選題背景，由于股權激勵實施的信息不對稱導致資本市場資源配置功能得不到充分發(fā)揮，因而作為一種解決措施，證監(jiān)會要求相關上市公司對外披露草案公告。進而提出研究問題，股權激勵公告向市場投資者傳遞信息的機制是什么，其資本市場反應效果如何。接著在對股權激勵相關研究最新進展回顧的基礎上，找出進一步值得探索和研究的關鍵問題，給出了研究的思路與框架。第二部分構建了股權激勵信息傳遞理論模型，介紹了實證研究設計思路與估計方法。第三部分介紹了我國上市公司股權激勵制度背景與各類統(tǒng)計特征事實。著重從業(yè)績考核目標角度估計測算了股權激勵信號傳遞效應，并進一步從長期事件視角深入探討了股權激勵公告后的股價漂移異象。最后給出研究結論與政策啟示，并對未來研究進行展望，增強本專著的實踐性與前沿性。
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